據(jù)美國《華爾街日報》網(wǎng)站10月8日報道，一些經(jīng)濟學(xué)家擔(dān)心，繼去年因等待太久才撤回對繁榮經(jīng)濟的支持而變得舉步維艱后，美聯(lián)儲可能會過度加息以抗擊高通脹，從而再次犯下大錯。
報道說，在過去的三次會議上，美聯(lián)儲每次都將利率上調(diào)了0.75個百分點，使得聯(lián)邦基金基準(zhǔn)利率在上個月達(dá)到3%至3.25%區(qū)間——這是自上世紀(jì)80年代以來最快的加息步伐。官員們表示，他們可能會在11月1日至2日的會議上第四次加息0.75個百分點，并在明年年初將利率上調(diào)至4.5%以上。
一些分析人士擔(dān)心，美聯(lián)儲會將利率提高到不必要的水平，從而有可能引發(fā)不必要的深度衰退。
曾為喬治·W·布什總統(tǒng)擔(dān)任顧問的哈佛大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家格雷格·曼丘說：“他們采取了大量緊縮措施。經(jīng)濟衰退對很多人來說是痛苦的。我認(rèn)為鮑威爾是對的，有些痛苦可能是不可避免的……但你不會希望引發(fā)不必要的痛苦。”
報道介紹，自1994年以來直到今年6月之前，美聯(lián)儲從不曾加息0.75個百分點，即75個基點。相反，官員們通常更愿意小幅加息0.25個百分點，以便有更多時間觀察對經(jīng)濟的影響。
曼丘說：“我會慢慢松開剎車。這意味著可能在某次特定的會議上，如果他們要討論是加息50個基點還是75個基點，會選擇50而不是75。”
美聯(lián)儲前副主席唐納德·科恩也認(rèn)為，美聯(lián)儲官員是時候放緩加息步伐了。
一些批評美聯(lián)儲的人士認(rèn)為，當(dāng)前通脹飆升是全球混亂而不是美國勞動力市場過熱的結(jié)果。他們指出，有跡象表明，包括大宗商品、貨運和房地產(chǎn)在內(nèi)的一系列商品和服務(wù)的價格已經(jīng)開始下跌。
報道指出，由于住宅租金在過去一年大幅上漲，住房成本近幾個月來對通脹起到了明顯的推動作用。但隨著30年期抵押貸款利率接近7%，達(dá)到16年來的最高水平——這是美聯(lián)儲加息的直接結(jié)果——住房需求正在急劇下降。今年夏天，美國更多地方的房價開始下跌，而據(jù)高盛公司的經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，到明年年底，全國房價將下跌5%至10%。公寓租金漲速也開始放緩。
曼丘說：“房地產(chǎn)市場看起來不太好，而這最終會蔓延到經(jīng)濟的其他領(lǐng)域。”
報道稱，傳統(tǒng)上，美聯(lián)儲會根據(jù)對通脹的預(yù)測來制定政策。但花旗銀行集團首席全球經(jīng)濟學(xué)家內(nèi)森·希茨說，官員們現(xiàn)在更多的是在對最新通脹數(shù)據(jù)作出反應(yīng)，“因為他們對自己預(yù)測通脹的能力完全沒有信心”。希茨說他擔(dān)心美聯(lián)儲會過度加息，但承認(rèn)服務(wù)業(yè)的通脹“相當(dāng)令人擔(dān)憂”。
希茨說，等待看到通脹下降的證據(jù)才放緩加息，意味著貨幣政策可能會“受制于你非常有信心在未來幾個月會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的事情”。
美聯(lián)儲官員們已表明他們寧愿過度加息，也不想重蹈上世紀(jì)70年代初的覆轍。當(dāng)時，消費者和企業(yè)開始預(yù)期會出現(xiàn)高通脹，導(dǎo)致物價持續(xù)上漲。美聯(lián)儲最終將利率提高到足以引發(fā)上世紀(jì)80年代初的嚴(yán)重衰退的水平，以壓低物價并打破人們的心理預(yù)期。
畢馬威會計師事務(wù)所首席經(jīng)濟學(xué)家戴安娜·斯旺克說，美聯(lián)儲官員花了相當(dāng)多的時間研究上世紀(jì)70年代，“并將避免再犯那些錯誤，但這為一大堆新的錯誤打開了大門”。
