全球加速“去美元化”探索（環(huán)球熱點(diǎn)）

連月來，全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體密集推出新舉措，在跨境貿(mào)易和投資中加強(qiáng)本幣結(jié)算。專家指出，受美元風(fēng)險(xiǎn)因素影響及各國自身發(fā)展需求推動(dòng)，全球出現(xiàn)“去美元化”趨勢。但當(dāng)下斷言“美元崩潰”還為時(shí)尚早。未來，隨著世界多極化深入發(fā)展，各國在經(jīng)貿(mào)合作中將產(chǎn)生新的支付結(jié)算機(jī)制發(fā)展需求，這將有望推動(dòng)國際貨幣多元化探索。

多國與美元“拉開距離”

據(jù)《印度人報(bào)》網(wǎng)站報(bào)道，印度外交部日前發(fā)表聲明稱，印度和馬來西亞已同意用印度盧比進(jìn)行貿(mào)易結(jié)算。印度聯(lián)合銀行等將為這項(xiàng)新機(jī)制提供支持。報(bào)道稱，此舉表明印度愿意采取具體措施實(shí)現(xiàn)其國際貿(mào)易“去美元化”。

嘗試本幣結(jié)算的還有其他主要經(jīng)濟(jì)體。法新社近日報(bào)道稱，中國和巴西已達(dá)成協(xié)議，今后在兩國雙邊貿(mào)易中可以使用人民幣或巴西雷亞爾進(jìn)行結(jié)算，不用再使用美元作為中間貨幣。巴西貿(mào)易和投資促進(jìn)局在一份聲明中表示，預(yù)計(jì)這將降低成本，促進(jìn)更多雙邊貿(mào)易和投資。

另據(jù)《東盟簡報(bào)》網(wǎng)站消息，東盟財(cái)長和央行行長會(huì)議近期在印度尼西亞舉行。會(huì)議的首要議程是討論如何減少金融交易對美元、歐元、日元和英鎊的依賴，轉(zhuǎn)向以當(dāng)?shù)刎泿沤Y(jié)算。會(huì)上，印尼總統(tǒng)佐科·維多多還敦促其他東盟國家使用本地銀行發(fā)行的信用卡，并逐步停止使用外國支付系統(tǒng)，包括美國的Visa和萬事達(dá)卡等。

在此之前，歐佩克第二大產(chǎn)油國伊拉克也宣布了新的國際貿(mào)易結(jié)算措施。據(jù)路透社報(bào)道，伊拉克中央銀行2月22日表示，該國計(jì)劃首次允許用人民幣結(jié)算來自中國的進(jìn)口貿(mào)易。此前，該國對華貿(mào)易一直以美元結(jié)算。伊拉克央行稱，新規(guī)定將改善伊拉克獲得外匯的渠道。

拉美地區(qū)也在行動(dòng)。據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，今年1月，巴西總統(tǒng)盧拉與阿根廷總統(tǒng)費(fèi)爾南德斯宣布，兩國將就創(chuàng)建屬于拉美地區(qū)的共同貨幣進(jìn)行準(zhǔn)備工作，并將邀請拉美地區(qū)其他國家加入，以促進(jìn)區(qū)域貿(mào)易、降低對美元的依賴。

近年來，全球“去美元化”呼聲日益高漲，包括發(fā)達(dá)國家和新興市場國家在內(nèi)的主要經(jīng)濟(jì)體紛紛通過創(chuàng)新跨境支付結(jié)算機(jī)制、簽署雙邊貨幣協(xié)議、促進(jìn)外匯儲(chǔ)備多元化等辦法推行“去美元化”政策。

為繞過環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)(SWIFT)美元結(jié)算系統(tǒng)，歐洲于2019年初推出“貿(mào)易往來支持工具”(INSTEX)。2020年3月，歐洲同伊朗在INSTEX結(jié)算機(jī)制下達(dá)成首筆易貨貿(mào)易。目前，法國、德國、英國、比利時(shí)、丹麥、芬蘭、荷蘭、挪威和瑞典等國都已加入該機(jī)制。

2022年1月，土耳其與阿聯(lián)酋央行簽署一項(xiàng)價(jià)值640億里拉和180億迪拉姆的貨幣互換協(xié)議，用以推進(jìn)本幣雙邊貿(mào)易。去年4月，以色列央行將加元、澳元、日元和人民幣首次納入其外匯儲(chǔ)備。此前，該國只持有美元、英鎊和歐元3種貨幣。去年7月，伊朗外匯市場啟動(dòng)伊朗里亞爾/俄羅斯盧布貨幣交易。隨后，俄羅斯也表示，將逐步在與伊朗的貿(mào)易中放棄使用美元。今年1月，沙特也在達(dá)沃斯經(jīng)濟(jì)論壇上表示，對以非美元結(jié)算貿(mào)易持開放態(tài)度。

隨著越來越多國家考慮與美元“拉開距離”，美元的全球儲(chǔ)備占比正在改變。國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度，美元占全球外匯儲(chǔ)備比重降至58.4%，是1995年以來的最低水平。

美元資產(chǎn)的吸引力也有所下降。美國財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，中國、比利時(shí)、盧森堡、法國等美債主要海外持有者近期持續(xù)減持美債。據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)，截至3月22日的一周，外國投資者持有的美債減少760億美元，這是自2014年3月來的最大單周降幅。美國財(cái)政部日前發(fā)布的報(bào)告也顯示，今年1月，全球至少有16個(gè)國家出售了美債。

多重因素共同作用

不少分析指出，美國濫施金融制裁，是全球“去美元化”加速的直接因素。

美國前助理財(cái)政部長保羅·克雷格·羅伯茨日前表示，二戰(zhàn)后，美國霸權(quán)一直仰賴美元的全球儲(chǔ)備貨幣地位，而美國近期的金融制裁證明美元已不再安全。美國《國際銀行家》雜志日前也報(bào)道稱，考慮到全球約1/4的人口都受到美國金融制裁的直接影響，世界各地的“去美元化”勢頭或許不那么令人感到意外。

西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院教授崔建軍接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，烏克蘭危機(jī)以來，以美國為首的部分國家啟動(dòng)多輪對俄金融制裁，其最嚴(yán)厲的制裁手段有二：一是凍結(jié)俄羅斯半數(shù)的外匯儲(chǔ)備，總額約為3000億美元;二是將俄羅斯的主要銀行踢出SWIFT結(jié)算系統(tǒng)。這些嚴(yán)重違反自由市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則、將美元“武器化”的“不義之舉”，引發(fā)各國恐慌，成為當(dāng)下全球“去美元化”浪潮的導(dǎo)火索。

美國不負(fù)責(zé)任的貨幣政策也迫使多國探索應(yīng)對方案。崔建軍表示，去年3月以來，美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束寬松貨幣政策，轉(zhuǎn)向激進(jìn)加息政策，造成國際金融市場動(dòng)蕩。許多發(fā)展中國家遭遇嚴(yán)重通脹，面臨本幣貶值和資本外流。減持美元國債、推動(dòng)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化，實(shí)則也是這些國家為應(yīng)對美國金融風(fēng)險(xiǎn)外溢的無奈自救之舉。

“美國操弄美元收割世界，不斷消耗美元的信用基礎(chǔ)。”崔建軍說，“多年來，美國利用美元既是美國主權(quán)貨幣又是國際儲(chǔ)備貨幣的優(yōu)勢壟斷地位，通過美元霸權(quán)謀取經(jīng)濟(jì)利益和政治優(yōu)勢，嚴(yán)重透支了美元信用，促使越來越多國家開始‘去美元化’探索。”

對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院教授郭紅玉接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，除了外部因素“倒逼”，新興市場國家發(fā)展的內(nèi)在需求，也推動(dòng)各國主動(dòng)探索建立本幣交易機(jī)制。

“‘去美元化’符合世界多極化的發(fā)展趨勢。當(dāng)前，新興市場國家日益崛起，拓展多邊和區(qū)域貿(mào)易合作的意愿不斷上升，在此過程中，必然產(chǎn)生對本國及區(qū)域內(nèi)部跨境支付結(jié)算機(jī)制的需求。隨著這些國家對外貿(mào)易體量和支付結(jié)算需求進(jìn)一步增長，立足本國貨幣支付的金融基礎(chǔ)設(shè)施也會(huì)加快建設(shè)步伐。”郭紅玉說，“除此之外，對區(qū)域內(nèi)貿(mào)易往來密切和互補(bǔ)性較高的經(jīng)濟(jì)體而言，使用本幣結(jié)算有著天然優(yōu)勢。使用本幣結(jié)算不僅能節(jié)省第三方貨幣的兌換成本，避免第三方貨幣匯率波動(dòng)對貿(mào)易造成的影響，同時(shí)也有助于降低第三方貨幣數(shù)量波動(dòng)等不可控因素。這是當(dāng)下多國愿意協(xié)商達(dá)成雙邊貨幣協(xié)議的主要原因之一。”

貨幣多元化探索提速

隨著“去美元化”趨勢日漸顯著，有觀點(diǎn)認(rèn)為美元霸權(quán)正在走向終結(jié)。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家約翰·卡尼日前警告說，美元可能很快失去其“力量”，美元主導(dǎo)地位正日漸衰弱。美國《商業(yè)內(nèi)幕》雜志也發(fā)文稱，美元在全球貿(mào)易中的霸主地位面臨“巨大挑戰(zhàn)”。

但更多分析認(rèn)為，當(dāng)下“叫板美元”為時(shí)尚早，“去美元化”進(jìn)程仍需客觀看待。

美國投資機(jī)構(gòu)卡森集團(tuán)日前分析稱，美元作為世界儲(chǔ)備貨幣的主導(dǎo)地位短時(shí)間內(nèi)不會(huì)改變，特別是在沒有強(qiáng)有力替代方案的情況下。

“當(dāng)下，美元在全球貿(mào)易結(jié)算、各國央行外匯儲(chǔ)備、全球債務(wù)計(jì)價(jià)以及全球資金流動(dòng)中的占比依然高居首位。雖然美元在全球貨幣體系中的地位近年來持續(xù)下降，但其世界儲(chǔ)備貨幣的地位恐怕難以被迅速取代。”崔建軍說。

“當(dāng)前，美元依然牢牢占據(jù)石油與黃金兩大基石，全球市場在國際貿(mào)易結(jié)算、跨境支付與融資等方面對美元依然存在著較強(qiáng)的路徑依賴。”郭紅玉表示。

但與此同時(shí)，一些新的探索也不可忽視。日前，高盛在給客戶的一份研究報(bào)告中表示，加密數(shù)字貨幣的興起，促使全球中央銀行嘗試采用數(shù)字化貨幣實(shí)現(xiàn)去美元中心化。

早在2020年5月，瑞典央行就宣布，將使用錨定于本國貨幣的數(shù)字加密貨幣來支持金融結(jié)算，并以區(qū)塊鏈技術(shù)支持去美元中心化。去年2月，俄羅斯央行也宣布開始測試數(shù)字盧布。去年5月，日本央行發(fā)布報(bào)告稱，日本的數(shù)字貨幣計(jì)劃已進(jìn)入第二次測試階段。此外，日本財(cái)務(wù)省和金融廳聯(lián)合幾家大銀行，計(jì)劃主導(dǎo)建立類似于SWIFT的國際結(jié)算體系。去年11月，埃及央行表示，埃及鎊將很快與美元脫鉤，同時(shí)啟動(dòng)一系列貨幣政策改革，以便在外匯領(lǐng)域“去美元化”。

“一個(gè)多極的貨幣世界，或比想象中更快到來。”英國《金融時(shí)報(bào)》專欄作者吉利安·泰特日前撰文表示。瑞士信貸銀行在今年2月的一份報(bào)告中表示，有證據(jù)表明，全球各大央行正在分散投資，減少對美元的依賴。世界正逐漸走向一個(gè)更加多極化的貨幣體系。

“未來，國際貨幣體系多元化有賴于全球經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展。一種可能的前景是：美元繼續(xù)作為國際儲(chǔ)備貨幣發(fā)揮作用，但分量持續(xù)下降;歐元地位隨著歐盟推進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融自主逐漸上升;亞洲國家隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)一步崛起，逐漸探索建立新的貨幣秩序，為國際貨幣體系多元化貢獻(xiàn)力量。”崔建軍說。

“貨幣的發(fā)展和貿(mào)易緊密相關(guān)。”郭紅玉表示，“一個(gè)強(qiáng)勁的貿(mào)易聯(lián)盟必然產(chǎn)生貨幣合作的內(nèi)在需求。在這方面，歐元區(qū)是典型代表。歐元的誕生為歐元區(qū)成員國的區(qū)域貿(mào)易往來提供了貨幣便利，推動(dòng)了國際貿(mào)易的發(fā)展。如今，擁有實(shí)體貨幣的歐元已經(jīng)成為區(qū)域貨幣合作的高級(jí)形式，成為全球第二大儲(chǔ)備貨幣。當(dāng)前，除了歐元區(qū)，東南亞、拉美等地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和貿(mào)易合作也正在不斷推進(jìn)。未來，隨著世界多極化和經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展，不排除這些區(qū)域可能會(huì)產(chǎn)生一些新的貨幣合作安排。”