再次維持利率不變 美國貨幣政策拖累全球經(jīng)濟復(fù)蘇

當(dāng)?shù)貢r間5月1日，美國聯(lián)邦儲備委員會(簡稱美聯(lián)儲)結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間不變。

這是自去年9月以來美聯(lián)儲連續(xù)第六次維持利率不變。

△美國全國廣播公司網(wǎng)站報道截圖

美聯(lián)儲主席鮑威爾在當(dāng)天的新聞發(fā)布會上表示，通貨膨脹率仍處于高位，美聯(lián)儲致力于推動通脹率重返2%的目標(biāo)。

美聯(lián)儲還宣布自6月起放緩資產(chǎn)負(fù)債表縮減速度。

美聯(lián)儲當(dāng)天發(fā)表的聲明中還重申，在評估適當(dāng)?shù)呢泿耪�策立場時，美聯(lián)儲將繼續(xù)監(jiān)測即將發(fā)布的信息對經(jīng)濟前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙目標(biāo)實現(xiàn)的風(fēng)險，美聯(lián)儲將準(zhǔn)備酌情調(diào)整貨幣政策立場。

△美國有線電視新聞網(wǎng)報道截圖

今年一季度，美國經(jīng)濟增速明顯乏力，通脹數(shù)據(jù)卻“依然堅挺”。

美國國內(nèi)有分析認(rèn)為，美國通脹可能會在更長時間內(nèi)變得“更棘手”，“滯脹可能會是美國經(jīng)濟需要面臨的一種情況”。

△英國《每日電訊報》網(wǎng)站報道截圖

對此， 中國人民大學(xué)重陽金融研究院研究員劉英在接受中央廣播電視總臺環(huán)球資訊廣播專訪時認(rèn)為，當(dāng)前美國經(jīng)濟運行態(tài)勢讓美聯(lián)儲陷入了“囚徒困境”的兩難境地。

當(dāng)前美國通脹依然處于相對高位，再加上高利率、高債務(wù)和高風(fēng)險，經(jīng)濟卻處于低增長的狀態(tài)。“三高一低”的態(tài)勢讓美聯(lián)儲貨幣政策很難制定。特別是面對經(jīng)濟低迷而通脹高企的類似滯脹的局面，通脹問題對于美聯(lián)儲而言更為棘手。

按照美聯(lián)儲原定的目標(biāo)，今年步入降息周期早就定下來了，可是目前的經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不支持。按道理，為了促進經(jīng)濟增長，特別是針對美國超過121%的聯(lián)邦政府債務(wù)水平，美聯(lián)儲應(yīng)該降息以降低利息負(fù)擔(dān)。 但降息會帶來更高的通脹，而要控通脹就要采取加息舉措，可一旦加息就會抑制經(jīng)濟增長。

近期美聯(lián)儲維持高利率水平，美元持續(xù)走強，導(dǎo)致其他國家貨幣貶值。

例如，4月29日，日元對美元匯率曾一度跌破160日元兌1美元。

日本多家媒體5月1日報道，日本政府和央行有可能在4月29日通過購入日元出售美元，對匯市進行了規(guī)模達(dá)5萬億日元(約合2295億元人民幣)的市場干預(yù)。但日本財務(wù)省拒絕證實。

△日本《朝日新聞》網(wǎng)站報道截圖

劉英認(rèn)為，美聯(lián)儲繼續(xù)保持高利率政策，推遲降息的時點，給國際金融市場帶來了嚴(yán)重的負(fù)面影響。

美聯(lián)儲維持高利率水平，給他國帶來了嚴(yán)重的負(fù)面溢出影響。這類似于我們常說的美元“特里芬難題”，陷入一種無解的狀態(tài)。特別是美國長短期國債收益率連續(xù)超過一年處于倒掛狀態(tài)，這就是一個風(fēng)險警示。

前兩年美聯(lián)儲激進加息11次，從零利率加到5.25%至5.5%的高位，這種負(fù)面影響就已經(jīng)出現(xiàn)了。例如土耳其等國就出現(xiàn)了美元回流、匯率貶值和金融市場波動的“股債匯三殺”狀況。

日本和美國的貨幣政策此前也處于分化狀態(tài)，美聯(lián)儲加息，日本央行則處于負(fù)利率。盡管今年日本央行加息，負(fù)利率轉(zhuǎn)正，但依然是零利率的狀態(tài)，美日貨幣政策依然分化明顯，日元貶值壓力加大。

美元作為世界主要貨幣，其貨幣政策制定需要兼顧全球。而為了應(yīng)對美國的高通脹，在世界經(jīng)濟復(fù)蘇關(guān)鍵期，美聯(lián)儲依然采取高利率的貨幣政策，給別國和國際金融市場都帶來了嚴(yán)重的負(fù)面影響。