8月3日兩市普漲之后，市場(chǎng)不僅迎來(lái)連續(xù)的震蕩，而且普遍分化。尤其是昨日縮量之后，市場(chǎng)今日還一度跳水。短期操作的難度加大，但總體向好的趨勢(shì)未變，中線投資者可繼續(xù)持倉(cāng)觀望。
盤面上，金融等權(quán)重股整體調(diào)整，而創(chuàng)業(yè)板中，因?yàn)橐呙绲鹊倪B續(xù)受挫，今日也是領(lǐng)跌兩市。當(dāng)然，科技股昨日的沖高回落以及當(dāng)日的分化，也使得板塊處于相對(duì)的弱勢(shì)。
當(dāng)前市場(chǎng)，經(jīng)歷上半年的持續(xù)上行、7月初的加速拉升以及7月中旬以來(lái)的調(diào)整后，目前實(shí)際上迎來(lái)了新的行情。我們多次提及到，這個(gè)新的行情主要體現(xiàn)在兩方面：
一方面是新的驅(qū)動(dòng)。此前，推動(dòng)市場(chǎng)上漲的，主要是資金的力量，尤其是公募基金大量發(fā)行下，機(jī)構(gòu)資金的推動(dòng)行情。而當(dāng)前，尤其是下半年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)不斷復(fù)蘇下企業(yè)盈利不斷回升，市場(chǎng)的推動(dòng)力已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金和盈利的雙驅(qū)動(dòng)。盡管下半年仍有壓力，但至少當(dāng)前階段以及預(yù)期是良好的；另一方面是新的主線；此前市場(chǎng)更多的是成長(zhǎng)類的標(biāo)的的天下，也基本上資金抱團(tuán)于創(chuàng)業(yè)板等標(biāo)的。而下半年以來(lái)，不僅僅是成長(zhǎng)類標(biāo)的，很多低估周期類標(biāo)的也開(kāi)始回升，市場(chǎng)機(jī)會(huì)在擴(kuò)散，板塊在輪動(dòng)。
所以，在此之下，我們下半年給大家提出，要適當(dāng)?shù)木馀渲茫@個(gè)策略在三季度開(kāi)始，顯得如此的重要。首先，大科技以及大消費(fèi)仍是市場(chǎng)的主線，但資金密集推動(dòng)以及連續(xù)大漲后，當(dāng)前陷入高位震蕩。而半年報(bào)密集公布其來(lái)臨之際，部分資金也在調(diào)倉(cāng)換股；其次，一些低估值品種近期不斷走強(qiáng)，也說(shuō)明無(wú)論是估值修復(fù)還是補(bǔ)漲趨勢(shì)，這類標(biāo)的當(dāng)前的性價(jià)比還是不錯(cuò)的。
回到盤面上，指數(shù)探底回升，尤其是中信證券以及中信建投盤中雙雙漲停，有效帶動(dòng)券商板塊的集體大漲，這也給市場(chǎng)帶來(lái)了極大的提振。當(dāng)然，午后的探底回升，也符合我們此前跟大家說(shuō)的指數(shù)調(diào)整可積極低吸的策略。需要注意的是，當(dāng)前市場(chǎng)輪動(dòng)效應(yīng)顯現(xiàn)，中線做好配置下，在趨勢(shì)沒(méi)有改變下都可繼續(xù)持有觀望。而短線，對(duì)于滯漲的周期類標(biāo)的，都可做好繼續(xù)的低吸。
總結(jié)：流動(dòng)性充裕以及企業(yè)盈利回升驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)向好趨勢(shì)并未改變。但要注意市場(chǎng)迎來(lái)的新變化以及新的投資主線。在波動(dòng)過(guò)程中，中線投資者可適當(dāng)堅(jiān)定，風(fēng)險(xiǎn)控制前提下，繼續(xù)持有觀望，期間有快速下跌可適當(dāng)?shù)臀�；而短線投資者跟隨市場(chǎng)節(jié)奏，在配置底倉(cāng)下，隨著指數(shù)的調(diào)整適當(dāng)進(jìn)行調(diào)倉(cāng)換股以及積極的低吸。
