A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指收盤上漲0.57%，收報3278.81點；深成指收盤上漲0.61%，收報13021.99點；創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強，收盤上漲1.42%，收報2572.60點。兩市合計成交7694億元，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，第三代半導(dǎo)體概念股飆升，創(chuàng)業(yè)板低價股全線大漲。北向資金今日凈賣出31.43億元。
對于后市大盤走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信建投證券認為，超預(yù)期的社融是政府債券發(fā)行和未貼現(xiàn)票據(jù)新增的結(jié)果。隨著財政支出的開始，這部分資金才重新回流商業(yè)銀行體系。8月以來的流動性偏緊的情況才會逐步緩解，預(yù)期這個階段在10月中下旬才能看到。當前情況下，A股仍然處于震蕩過程中，10月中下旬后，財政發(fā)力的傳統(tǒng)基建和新基建方向?qū)⒊蔀槭袌鲂轮骶�。建議投資者均衡配置應(yīng)對當前的市場震蕩，適度超配建材、建筑等順周期板塊。
國泰君安證券預(yù)測3100-3500震蕩格局延續(xù)，接近下沿過程中，珍惜每一次的回調(diào)機會。市場向上的支撐在于盈利修復(fù)的預(yù)期，向下力量在于中美發(fā)酵和流動性問題。盈利修復(fù)偏中期，短期仍在中美和流動性。相比之下，流動性更關(guān)鍵但邊際變化不大，一方面是市場已有較為充分的流動性邊際收緊預(yù)期，另一方面是目前宏觀基礎(chǔ)尚不支撐流動性轉(zhuǎn)向。因此，短期大勢的波動仍得關(guān)注外部因素。第一，美股下跌的風(fēng)險。在“平均通脹目標”之后，我們認為美股的流動性寬松預(yù)期已達到階段性頂點，疊加高估值的現(xiàn)狀，調(diào)整的可能性仍然比較大。第二，中美問題演化的斜率。但是伴隨預(yù)期演化，外部風(fēng)險終會落地，不懼調(diào)整，珍惜每一次回調(diào)機會。
安信證券判斷，A股牛市沒有結(jié)束，當前階段屬于牛市中的震蕩整固期。首先長期看，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和資產(chǎn)配置的長期邏輯支持下，A股各領(lǐng)域龍頭公司處于估值中樞上行通道。中期看，“復(fù)蘇�！比蠛诵倪壿嫞喝蛄鲃有詫捤伞⒅袊鴱�(fù)蘇趨勢占優(yōu)，A股配置吸引力占優(yōu)仍然未被破壞。國內(nèi)流動性邊際微調(diào)但未來收緊空間有限，近期一些基本面趨勢不變的行業(yè)龍頭估值也出現(xiàn)了一定程度的調(diào)整，未來估值沒有持續(xù)大幅收縮的基礎(chǔ)，市場核心邏輯將回歸盈利增長。短期，市場受風(fēng)險偏好影響較大，投資者需要多一分耐心。A股市場的風(fēng)險偏好修復(fù)可能需要一些時間和外部事件催化，短期投資者多一分耐心。但從中期邏輯盈利面與流動性組合看，預(yù)計A股進一步調(diào)整空間有限，這個階段的震蕩調(diào)整期也可以認為是提供逢低布局的機遇期，建議先立足于中短期順周期邏輯，再兼顧中長期大循環(huán)背景，在調(diào)整中逐步布局估值合理，景氣上行的方向，如白酒、蘋果鏈、旅游、影視、汽車、家電等可選消費，軍工等內(nèi)需科技，機械、化工等行業(yè)中的周期成長等。
