觀點：經(jīng)濟景氣度持續(xù)回升以及流動性合理充裕下，市場中期向好趨勢的邏輯并未發(fā)生改變，近期市場的調(diào)整僅是階段性的洗盤。短期看，多板塊回升以及資金面回籠之際，市場調(diào)整接近尾聲，但雙節(jié)臨近，市場成交萎縮，節(jié)前或難有較大的變盤，建議持倉觀望的同時，逢低適當進行低吸和加倉。
按照時間算，加上今天，國慶節(jié)前也僅有三個交易日。慣例上，不僅僅是三天，一般節(jié)前一周，市場的交投都比較冷淡，更何況，此次國慶和中秋相遇，超長假期和給予很多投資者更多的想法。而相比之下，投資市場的想法暫時可能會減少很多。所以我們看到，盡管今日市場表現(xiàn)尚可，但兩市縮量依舊，而且成交依舊低迷。很顯然，大家都在為節(jié)假日準備，已經(jīng)無心戀戰(zhàn)。
不過，這并不意味著市場沒有機會�；蛟S正是大家都松懈的時候，市場往往暗藏巨大的變數(shù)和潛力。
就在上周，當市場連續(xù)調(diào)整之際，公募基金“抄底”了。根據(jù)光大金工測算，上周，股票型基金、偏股混合型基金平均倉位分別為88.45%、82.98%，環(huán)比提升了3.34個百分點、1.28個百分點。也就是說，市場調(diào)整之際，機構(gòu)資金在默默地加倉，顯然，機構(gòu)要比散戶投資者更為“敬業(yè)”和懂得捕捉機會。無獨有偶，就在9月11日之前的那波調(diào)整過程中，依舊有機構(gòu)資金借道股票ETF而大舉入市。而疊加近期多款爆款基金的發(fā)行以及明星基金的“開門迎客”，顯然機構(gòu)對于行情還是比較樂觀的，而在調(diào)整中的低吸行為，也預(yù)示著機構(gòu)資金對于接下來行情的良好預(yù)期。
回到盤中，按照歷史的規(guī)律，節(jié)前表現(xiàn)比較強的是金融以及其他穩(wěn)定性品種。從今日大金融對市場的支撐以及周期類標的的輪動表現(xiàn)看，這還是比較符合歷史規(guī)律的。而不僅僅是周期股的支撐，市場很多板塊在9月11日之后已經(jīng)開始企穩(wěn)回升，包括杠桿資金等也在逐步回流，市場情緒是在回暖的。
所以，當前指數(shù)持續(xù)調(diào)整之際，不應(yīng)該是悲觀時刻，反而是應(yīng)該逐步樂觀。尤其是在經(jīng)濟景氣度持續(xù)回升以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯依舊未曾改變，近期調(diào)整之下，更多的資金逆勢加倉，也顯示出資金對于接下來市場向好的樂觀預(yù)期。
因此，我們一直強調(diào)：在向好邏輯未變下，市場整體調(diào)整空間較為有限，連續(xù)整理后，市場回升的意愿在逐步升級，一旦外圍影響以及內(nèi)部抑制因素削弱，市場隨時有向好大變盤的可能。國慶還有最后幾個交易日，建議投資者保持適當倉位進行觀望，逢低可積極關(guān)注低估值順周期板塊的金融、煤炭、化工等。而如果指數(shù)仍有下探，可逢低關(guān)注政策傾斜的科技類以及消費升級下的可選消費類等。
