A股三大指數(shù)今日集體大漲，其中滬指收盤(pán)上漲2.64%，收?qǐng)?bào)3358.47點(diǎn)；深成指上漲3.15%，收?qǐng)?bào)13708.07點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指走勢(shì)最強(qiáng)，上漲3.91%，收?qǐng)?bào)2777.39點(diǎn)。市場(chǎng)成交量放大，兩市合計(jì)成交9714億元，行業(yè)板塊全線上揚(yáng)。北向資金今日凈買(mǎi)入135.1億元。
對(duì)于后市大盤(pán)走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券表示，外圍不確定性逐漸落地，國(guó)內(nèi)確定性不斷提高，基本面的復(fù)蘇將驅(qū)動(dòng)增量資金入場(chǎng)，推動(dòng)A股10月突圍，開(kāi)啟一輪中期慢漲。首先，外圍不確定性逐漸落地，市場(chǎng)壓力迅速緩解。美國(guó)大選的中期負(fù)面影響基本消散，兩黨無(wú)論誰(shuí)最后勝選，未來(lái)1~2個(gè)季度中美將處于平和期，積極的財(cái)政主張也將帶來(lái)正面的外溢影響，同時(shí)全球二次疫情爆發(fā)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)和金融風(fēng)險(xiǎn)有限。其次，國(guó)內(nèi)確定性不斷提高，市場(chǎng)支撐力持續(xù)增強(qiáng)。雙節(jié)消費(fèi)數(shù)據(jù)驗(yàn)證強(qiáng)勁的復(fù)蘇趨勢(shì)，宏觀政策的轉(zhuǎn)向預(yù)計(jì)最快也要到明年上半年，人民幣中期升值的趨勢(shì)也有助于人民幣金融資產(chǎn)重估，資本市場(chǎng)改革超預(yù)期，利好A股市場(chǎng)。最后，基本面復(fù)蘇驅(qū)動(dòng)增量資金逐步入場(chǎng)。三季報(bào)預(yù)計(jì)延續(xù)復(fù)蘇趨勢(shì)，中證800非金融三季度單季預(yù)計(jì)錄得10.2%增速，三季報(bào)超預(yù)期板塊將率先吸引增量資金入場(chǎng)，預(yù)計(jì)“十四五”規(guī)劃的人口和產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整將進(jìn)一步催化長(zhǎng)期資金增配A股。配置上，10月建議重點(diǎn)關(guān)注順周期板塊和科技龍頭，順周期板塊主要包括受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和弱美元的有色和化工，以及國(guó)內(nèi)消費(fèi)強(qiáng)勁修復(fù)的可選消費(fèi)板塊，科技領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車(chē)和消費(fèi)電子等。同時(shí)，重點(diǎn)關(guān)注受益于“十四五”產(chǎn)業(yè)、人口和能源政策催化的品種。
國(guó)泰君安認(rèn)為，金秋行情的醞釀和布局時(shí)期已經(jīng)完成，接下來(lái)就是金秋行情開(kāi)啟，市場(chǎng)趁勢(shì)而進(jìn)的黃金時(shí)期。節(jié)后的短短三天內(nèi)，市場(chǎng)發(fā)生了兩方面重大變化：(1)國(guó)際：中美風(fēng)險(xiǎn)落地預(yù)期強(qiáng)化。首場(chǎng)電視辯論后，拜登在整體與關(guān)鍵搖擺州的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)擴(kuò)大，強(qiáng)化中美風(fēng)險(xiǎn)落地預(yù)期，推動(dòng)人民幣升值，央行將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率下調(diào)為0是其側(cè)面寫(xiě)照。此外Intel、AMD等芯片巨頭對(duì)華為供貨資格的放開(kāi)以及央視體育頻道恢復(fù)NBA轉(zhuǎn)播均提振市場(chǎng)信心；(2)國(guó)內(nèi)：資本市場(chǎng)改革抬升風(fēng)偏。10月9日，國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見(jiàn)》，從提高上市公司治理水平、推動(dòng)上市公司做優(yōu)做強(qiáng)、健全退出機(jī)制、構(gòu)建工作合力等六方面出臺(tái)十七項(xiàng)重點(diǎn)舉措，降低資本市場(chǎng)中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有利于風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升。
招商證券分析，首先，從經(jīng)濟(jì)周期角度來(lái)看，當(dāng)前貨幣政策悄然生變，超額流動(dòng)性轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)延續(xù)復(fù)蘇，8月社融超預(yù)期回升，經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇期，金融地產(chǎn)、可選消費(fèi)有望表現(xiàn)較好。其次，在宏觀流動(dòng)性邊際收緊背景下，微觀流動(dòng)性也在逐漸收緊，流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的邏輯被削弱。而隨著經(jīng)濟(jì)基本面的走強(qiáng)，市場(chǎng)或?qū)⒂闪鲃?dòng)性驅(qū)動(dòng)走向基本面驅(qū)動(dòng)。最后，2018年以來(lái)新興行業(yè)與傳統(tǒng)行業(yè)估值差不斷拉大，傳統(tǒng)行業(yè)的低估值特點(diǎn)可能在四季度更受機(jī)構(gòu)投資者青睞。綜合來(lái)看，金融地產(chǎn)、可選消費(fèi)可能會(huì)有較好表現(xiàn)。
新時(shí)代證券分析，7月中旬以來(lái)的調(diào)整中，各類(lèi)利空(IPO放量、查配資、房地產(chǎn)調(diào)控)不斷沖擊市場(chǎng)，但是相比2019年4-5月，2020年3月的兩次調(diào)整，殺傷力小很多，這反應(yīng)了股市長(zhǎng)期趨勢(shì)的扭轉(zhuǎn)，股市長(zhǎng)期趨勢(shì)已經(jīng)由震蕩市轉(zhuǎn)為牛市。而牛市中，調(diào)整一旦結(jié)束，再次開(kāi)啟上漲后，幅度往往比較可觀，10月份可能會(huì)迎來(lái)牛市的上漲，一旦確立，投資者對(duì)震蕩市的心理慣性也將會(huì)真正改變，牛市也會(huì)像震蕩市一樣，形成新的慣性和信仰。
粵開(kāi)證券研判，從近期政策趨勢(shì)熱點(diǎn)來(lái)看，加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局是“十四五”期間一項(xiàng)重要任務(wù)。資本市場(chǎng)改革持續(xù)推進(jìn)，金融體系強(qiáng)化支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。市場(chǎng)端包括全面推行注冊(cè)制、優(yōu)化退市制度等；投資端包括全面對(duì)外開(kāi)放、引入長(zhǎng)期資金等；機(jī)構(gòu)端包括支持證券行業(yè)做大做強(qiáng)、分類(lèi)評(píng)價(jià)制度優(yōu)化等�！笆奈濉币�(guī)劃預(yù)計(jì)還將推動(dòng)國(guó)計(jì)民生行業(yè)深化改革，加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境建設(shè)。具體來(lái)看包括確保糧食安全、加強(qiáng)稀土等重要金屬儲(chǔ)備和推動(dòng)國(guó)防軍隊(duì)現(xiàn)代化進(jìn)程，提高可再生能源比例，大力發(fā)展光伏、風(fēng)能、水電和核電等清潔能源，相關(guān)行業(yè)有望迎來(lái)快速發(fā)展機(jī)會(huì)，建議投資者逢低布局大金融、軍工、有色金屬和新能源等板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。一般來(lái)看重要會(huì)議前市場(chǎng)會(huì)相對(duì)穩(wěn)定，改革政策預(yù)期較多，市場(chǎng)情緒相對(duì)更樂(lè)觀�；涢_(kāi)證券統(tǒng)計(jì)了十八大以來(lái)歷次全會(huì)召開(kāi)期間A股市場(chǎng)表現(xiàn)，統(tǒng)計(jì)結(jié)果表明會(huì)議召開(kāi)前一周和召開(kāi)當(dāng)日上證指數(shù)上漲概率較大，均為67%；會(huì)議召開(kāi)日之后一周上證指數(shù)上漲概率為50%。這次的五中全會(huì)有望釋放經(jīng)濟(jì)和改革方面的中長(zhǎng)期利好，包括資本市場(chǎng)制度建設(shè)方面的利好，有利于資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展，A股市場(chǎng)長(zhǎng)期向好發(fā)展可期。
