“螞蟻”變“大象”，終于近在咫尺了。蟻集團將于10月29日在上交所科創(chuàng)板上市申購，按28日收盤價計算，茅臺市值為2.09萬億元，根據(jù)螞蟻集團科創(chuàng)板IPO的最新公告顯示，其總市值達2.1萬億元。與此同時，機構(gòu)預(yù)計本次螞蟻集團A+H股同步發(fā)行募資規(guī)模達350億美元左右，將取代沙特阿美的290億美元成為史上最大規(guī)模IPO。
作為當前最受矚目的IPO，螞蟻集團到底有多掙錢？據(jù)公開數(shù)據(jù)，公司在2017至2019年度分別實現(xiàn)營業(yè)收入653.96億元、857.22億元和1206.18億元，歸母凈利潤分別為69.5億元、6.67億元和169.57億元。其營收主要來自數(shù)字支付與商家服務(wù)、數(shù)字金融科技服務(wù)以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)三大板塊。
又是誰在分享螞蟻這只“獨角獸”的巨額回報？梳理螞蟻的機構(gòu)投資者名單，堪稱豪華頂配，不僅有全國社保基金、中國人壽、中國人保、新華人壽、太平洋保險、中投海外、建信信托等“國家隊”，還有加拿大養(yǎng)老基金、新加坡政府投資公司、馬來西亞國庫控股等超長線資金，以及眾多頂級產(chǎn)業(yè)基金和全球聲名顯赫的一線知名VC/PE，比如華平投資、紅杉資本中國、GIC、淡馬錫、凱雷、銀湖投資等。但是，螞蟻集團最大的股東還是阿里及螞蟻系的高管和員工。據(jù)阿里巴巴2020財年報告披露，馬云在螞蟻集團持股約8.8%，并擁有50%的表決權(quán)。阿里巴巴持有螞蟻集團33%的股權(quán)，君瀚和君澳持有螞蟻集團50%股權(quán)。君瀚屬于馬云、謝世煌、阿里系、螞蟻系員工，君澳屬于阿里巴巴合伙的部分成員。由此推斷，阿里及螞蟻系高管和員工約持有螞蟻集團超過八成的股權(quán)。
那這一次全球最大的IPO能讓股市火起來嗎？近期市場連續(xù)回調(diào)，除白馬股估值過高的因素外，另一個市場普遍擔憂的問題是，螞蟻集團上市對于市場流動性的沖擊。華西證券梳理了融資規(guī)模超200億元IPO上市后的市場表現(xiàn)，上市當日上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指平均分別跌1.52%和0.94%，上市后5日上證綜指即轉(zhuǎn)為平均上漲1.11%，上市后20日上證綜指平均下跌0.44%。
華西證券指出，短期看大型IPO對于市場流動性帶來沖擊，尤其是對于北向資金的短期影響較為明顯，這也給深受北向資金青睞的白馬龍頭股的短期表現(xiàn)帶來一定負面沖擊。但從中期看，大型IPO上市沖擊不太可能對市場帶來系統(tǒng)性影響。當前白馬股的調(diào)整主要原因還是由于估值偏高，業(yè)績不及預(yù)期�；仡橝股歷史上的“抱團取暖”，出現(xiàn)最強勢、最優(yōu)質(zhì)公司補跌的現(xiàn)象，往往是大盤調(diào)整接近尾聲的一大標志。
一位資深投行人士表示，這一次是有史以來全球的最大規(guī)模IPO在國內(nèi)完成了定價，而國際定價跟隨國內(nèi)的價格。在國際價格確定后，國際頂級投資機構(gòu)投資人紛紛搶購。這件事本身具有標志性意義，國內(nèi)定價機制第一次影響國際資本市場。螞蟻“A+H”兩地上市，有望成為有史以來全球最大的IPO。更具特殊意義的是，這也是史上第一次，科技大公司在美國以外的市場完成大規(guī)模定價。無論對A股，還是對科技公司而言，一個新時代已經(jīng)來臨。
螞蟻定價完成，意味著全球最大規(guī)模IPO即將誕生在上海和香港。商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟合作研究院研究員梅新育認為：三五年前，中國優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司要上市，只能去美股或者港股�，F(xiàn)在，螞蟻這樣的科技巨頭上市發(fā)生在A股，而不是發(fā)生在海外市場，是國家經(jīng)濟和A股逐漸成熟的標志。螞蟻的超大規(guī)模IPO，也為A股帶來了穩(wěn)定、長期的資金流入。
