11月21日，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)(以下簡稱金融委)主任劉鶴主持召開金融委第四十三次會(huì)議，研究規(guī)范債券市場發(fā)展、維護(hù)債券市場穩(wěn)定工作。會(huì)議要求，一是提高政治站位，切實(shí)履行責(zé)任。金融監(jiān)管部門和地方政府要從大局出發(fā)，按照全面依法治國要求，堅(jiān)決維護(hù)法制權(quán)威，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任和屬地責(zé)任，督促各類市場主體嚴(yán)格履行主體責(zé)任，建立良好的地方金融生態(tài)和信用環(huán)境。二是秉持“零容忍”態(tài)度，維護(hù)市場公平和秩序。要依法嚴(yán)肅查處欺詐發(fā)行、虛假信息披露、惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)、挪用發(fā)行資金等各類違法違規(guī)行為，嚴(yán)厲處罰各種“逃廢債”行為，保護(hù)投資人合法權(quán)益。三是加強(qiáng)行業(yè)自律和監(jiān)督，強(qiáng)化市場約束機(jī)制。發(fā)債企業(yè)及其股東、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等各類市場主體必須嚴(yán)守法律法規(guī)和市場規(guī)則，堅(jiān)持職業(yè)操守，勤勉盡責(zé)，誠實(shí)守信，切實(shí)防范道德風(fēng)險(xiǎn)。四是加強(qiáng)部門協(xié)調(diào)合作。健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防、發(fā)現(xiàn)、預(yù)警、處置機(jī)制，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)隱患摸底排查，保持流動(dòng)性合理充裕，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。五是繼續(xù)深化改革。要深化債券市場改革，建立健全市場制度，完善市場結(jié)構(gòu)，豐富產(chǎn)品服務(wù)。
國企信用債風(fēng)波仍在發(fā)酵，給市場信心造成較大打擊，市場情緒蔓延，引起了高層關(guān)注。11月21日，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理、國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)主任劉鶴主持召開金融委第四十三次會(huì)議，研究規(guī)范債券市場發(fā)展、維護(hù)債券市場穩(wěn)定工作。
近期，主體信用等級均為AAA級的華晨汽車集團(tuán)控股有限公司和河南永城煤電控股集團(tuán)有限公司(下稱“永煤”)相繼發(fā)布債券違約公告，“超預(yù)期”的違約令市場愕然。隨后幾天，地方國企債違約迅速掀起了信用債市場的沖擊波，形成連鎖反應(yīng)。
市場普遍擔(dān)心，信用違約風(fēng)險(xiǎn)對市場、宏觀經(jīng)濟(jì)影響幾何?未來國企違約現(xiàn)象會(huì)否頻發(fā)?
東方金誠王青認(rèn)為，短期看，本輪違約對信用債市場沖擊較大，并通過流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)情緒傳導(dǎo)至利率債、可轉(zhuǎn)債、股票等其他資產(chǎn)，但預(yù)計(jì)不會(huì)影響債市的中長期穩(wěn)定�？紤]到本輪違約主體主要是自身信用狀況較弱的產(chǎn)業(yè)類地方國企，風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)仍呈點(diǎn)狀，后續(xù)債券市場的恐慌情緒有望逐步緩解。預(yù)計(jì)國企債券發(fā)行將面臨定價(jià)重構(gòu)，敏感地區(qū)或行業(yè)內(nèi)的弱資質(zhì)國企面臨融資難度加大，從而導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)上升的可能性。
10月下旬以來的債務(wù)違約事件頻發(fā)之所以引發(fā)市場高度關(guān)注，除了違約主體是高評級國企外，還有一個(gè)原因是：市場質(zhì)疑地方國企有能力還款，但卻通過“無償劃轉(zhuǎn)重組方式”進(jìn)行“逃廢債”。對此，有專家表示，監(jiān)管出面協(xié)調(diào)地方政府，強(qiáng)化“市場講信用，欠債必還錢”的觀念，由財(cái)政、金融一起出力，解決國企信用違約的問題，杜絕國企“逃廢債”的現(xiàn)象，還信用市場以信心，防止信用風(fēng)險(xiǎn)演變成區(qū)域乃至系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的局面。
楊曉春
