四季度最重要的靴子落地，疊加市場較強的基本面支撐以及此前調(diào)整風(fēng)險的釋放，市場風(fēng)險偏好將集中回升。在經(jīng)濟基本面的加速復(fù)蘇以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯并未發(fā)生改變，結(jié)構(gòu)性行情仍值得期待。短期，順周期板塊集中上行以及滬指年度新高之后，市場跨年行情躍躍欲試，板塊輪動機會或?qū)⒀永m(xù)。
很不容易，經(jīng)過5個多月的震蕩，周三滬指終于迎來了年內(nèi)的新高。而這個新高，仍是此前順周期以及金融股集中努力下的結(jié)果，當然，沖關(guān)之際，依舊沒有缺少證券板塊的身影。
盤面上看，證券板塊拉升帶領(lǐng)指數(shù)新高之后，市場開始出現(xiàn)快速分化。多數(shù)板塊沖高回落下，題材板塊逆市表現(xiàn)。其中，OLED盤中一度迎來漲停潮，而半導(dǎo)體、芯片以及元器件等表現(xiàn)搶眼，盤中多股也是迎來了漲停。反觀金融股迎來了分化、資源股也迎來了分化。
但是，需要明確的是，當前市場新高之后，實際上市場向好趨勢進一步明確。新高之后，無論是繼續(xù)向上拓展空間還是暫時的回踩，其實下方都有較強的支撐。而這種支撐，不僅僅是當前經(jīng)濟基本面的持續(xù)復(fù)蘇，還有外資持續(xù)性的進入，更有市場風(fēng)險偏好的不斷回升。而在新高之后，雖然市場會產(chǎn)生階段性的上行的擔(dān)憂，但不可否認的是，對新的行情還是充滿期待的。至少，從歷史表象看，在多方支撐下，兩市成交持續(xù)走高，而外資也迎來了大舉的介入，這對于行情的縱深發(fā)展都是比較有利的。
我們此前提過，市場重要時刻往往是需要指數(shù)的共振的。目前看，滬指整體走勢較強，而創(chuàng)業(yè)板此前連續(xù)弱勢下，近期也開始反彈以及回升，幾大指數(shù)也有望重新回到統(tǒng)一軌道，尤其是一旦權(quán)重股整理而題材股開始發(fā)力的時候。所以，即便新高，我們還需要繼續(xù)關(guān)注是滬指整理等待創(chuàng)業(yè)板的回升，還是多方提振下繼續(xù)同步上行。
此外，需要清楚的是，市場流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)績驅(qū)動之后，指數(shù)想要連續(xù)大幅拉升的概率減弱，所以結(jié)構(gòu)性向好的趨勢可能更為明顯，所以，市場輪動效應(yīng)或?qū)⒀永m(xù)，對于近期持續(xù)上漲的板塊，不建議繼續(xù)跟進，而此前同板塊滯漲的品種以及未有明顯上行的板塊，還可繼續(xù)進行低吸。
總之，對于市場來說，當日新高之后還有待進一步的鞏固，但市場新的繁華實際上已經(jīng)開啟。階段性的，權(quán)重股沖關(guān)的任務(wù)或?qū)⒔Y(jié)束，但整體向好的邏輯并未改變。從策略角度，可繼續(xù)堅守均衡配置的策略，底倉可繼續(xù)配置中下游順周期品種，而其他倉位可重點考慮證券板塊補漲機會的同時，重點關(guān)注節(jié)階段性科技、醫(yī)藥等題材股的修復(fù)機會。
