觀點(diǎn)：四季度最重要的靴子落地，疊加市場較強(qiáng)的基本面支撐以及此前調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)的釋放，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好將集中回升。在經(jīng)濟(jì)基本面的加速復(fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯并未發(fā)生改變，結(jié)構(gòu)性行情仍值得期待。短期，順周期板塊集中上行以及滬指一度重返3400點(diǎn)之后，市場跨年行情躍躍欲試，板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)或?qū)⒀永m(xù)。
上周指數(shù)迎來年內(nèi)新高后展開整理，順周期板塊率先調(diào)整后，金融股近期也迎來連續(xù)走低，從而抑制指數(shù)的上行空間。不過，按照歷史的規(guī)律，權(quán)重股帶領(lǐng)指數(shù)沖關(guān)后，一般出現(xiàn)整理甚至是調(diào)整都是比較正常的，所以這里的回落，也比較符合歷史的走勢。
而在指數(shù)回踩之際，我們也發(fā)現(xiàn)，題材股開始階段性走強(qiáng)。實(shí)際上，權(quán)重股調(diào)整之際，題材股開始逐步發(fā)揮。半導(dǎo)體、芯片、國產(chǎn)軟件、OLED、生物醫(yī)藥等，近期輪動(dòng)頻繁，個(gè)股賺錢效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。按照以往的規(guī)律，題材股此時(shí)的表現(xiàn)也屬情理之中，但能否較強(qiáng)表現(xiàn)，還需看市場情緒的進(jìn)一步走向。
值得注意的是，一般這個(gè)時(shí)候，市場新的機(jī)會(huì)不確定性較大，畢竟隨時(shí)都有可能會(huì)有新的熱點(diǎn)呈現(xiàn)，所以此時(shí)更多的建議保持適當(dāng)倉位觀望，適當(dāng)進(jìn)行個(gè)股博弈。而在近期整理的行情當(dāng)中，我們發(fā)現(xiàn)，市場百元個(gè)股的數(shù)量在逐步增多。
市場百元個(gè)股的數(shù)量在逐步增多。具體看，除了貴州茅臺(tái)股價(jià)歷史新高以及股價(jià)逼近2000元之外，已經(jīng)有多只個(gè)股股價(jià)超過500元。據(jù)數(shù)據(jù)，2015年的大牛市時(shí)期是百元股的一個(gè)高峰，當(dāng)時(shí)百元股數(shù)量接近100只。而截止12月8日收盤，兩市百元股已經(jīng)增加至145只，遠(yuǎn)超2015年牛市時(shí)的巔峰水平。百元股數(shù)量的猛增，表明市場價(jià)值投資的力量和傾向越來越強(qiáng)，市場投資理念發(fā)生著潛移默化的表現(xiàn)。而隨著市場制度的不斷變革以及價(jià)值投資理念的逐步深入，對于白馬股的投資意愿也在逐步增強(qiáng)，一批龍頭企業(yè)的股價(jià)也在不斷得到抬升。
回到市場中，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)復(fù)蘇，對市場支撐較強(qiáng)。而流動(dòng)性合理充裕下，市場向好趨勢的邏輯也沒發(fā)生改變，在指數(shù)成功年內(nèi)新高后，讓有繼續(xù)向上拓展空間的基礎(chǔ)。所以，當(dāng)前的整理，更像是新的上行下的洗盤，對于投資者來說，在趨勢未變的前提下，可做好繼續(xù)持倉，同時(shí)在整理過程中，也可繼續(xù)進(jìn)行個(gè)股博弈，積極等待新的低吸機(jī)會(huì)。
總體上，堅(jiān)守均衡配置策略，可繼續(xù)以順周期板塊為底倉進(jìn)行標(biāo)配，其中資源股以及銀行板塊還可積極跟蹤。此外，耐心等待新的低吸機(jī)會(huì)以及做好新的調(diào)倉換股的準(zhǔn)備。具體的機(jī)會(huì)以及標(biāo)的上，可跟蹤和關(guān)注以下幾點(diǎn)：1、標(biāo)配低估值的周期股，大金融為首；2、跟蹤景氣度比較好的行業(yè)，比如新能源及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈；3、內(nèi)需消費(fèi)中的相關(guān)品種，家電以及家居等；4、科技板塊的反彈機(jī)會(huì)。
