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白酒板塊資金階段性出逃 主力或流向這一板塊

2020-12-23 19:10:27 來源:巨豐投顧   編輯:楊曉春   
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觀點(diǎn):四季度最重要的靴子落地,疊加市場(chǎng)較強(qiáng)的基本面支撐以及此前調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)的釋放,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將集中回升。在經(jīng)濟(jì)基本面的加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性合理充裕之下,市場(chǎng)向好趨勢(shì)的邏輯并未發(fā)生改變,結(jié)構(gòu)性行情仍值得期待。短期,重要會(huì)議定調(diào)以及海外刺激方案落地后,市場(chǎng)信心重拾,滬指新高以及創(chuàng)業(yè)板回升之下,市場(chǎng)跨年行情以及春節(jié)行情躍躍欲試,板塊輪動(dòng)機(jī)會(huì)或?qū)⒀永m(xù)。


昨日毫無征兆的殺跌后,今日市場(chǎng)高開高走,市場(chǎng)一度普漲迎來反彈,光伏、汽車、煤炭等表現(xiàn)搶眼,題材股也頻頻活躍帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板走強(qiáng)。不過,午后釀酒板塊集中跳水,ST舍得從漲停到跌停上演“天地板”,而伊力特、皇臺(tái)酒業(yè)等走低,貴州茅臺(tái)盤中也大跌超2%。

最近,我們多次提及白酒板塊的風(fēng)險(xiǎn),尤其是爆炒之下,白酒板塊整體估值已經(jīng)不便宜,高端酒企整體盈利能力依舊,但中小酒企盈利能力一般,目前也有透支未來業(yè)績(jī)的趨勢(shì),應(yīng)該留意后期的大分化行情。當(dāng)然,白酒板塊行情也未必就此結(jié)束,目前資金有出逃的傾向,但沒有明顯的痕跡。不過對(duì)于投資者來說,還是建議博取看得見的行情,在不確定誰是壓倒白酒股最后一根稻草到來之際,還是提前逐步做好減持的準(zhǔn)備。

而一旦白酒股階段調(diào)整,我們也需要分析資金可能的流向。縱觀當(dāng)前市場(chǎng),經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇下,資金最傾向也大概率是確定性相對(duì)較強(qiáng)的品種。所以,一方面對(duì)于資源類等順周期品種,目前受益明顯,確定性較強(qiáng),可適當(dāng)關(guān)注;另一方面,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回升下,題材股輪番上陣,顯然已經(jīng)有了集體表現(xiàn)的基礎(chǔ),可繼續(xù)關(guān)注。所以,一旦白酒板塊資金階段出逃,短期對(duì)市場(chǎng)或有波動(dòng),但總體還是向好的,資金可尋求其他地方繼續(xù)刺激市場(chǎng)情緒。

再次回到市場(chǎng),當(dāng)前流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)為業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)之后,市場(chǎng)提振的動(dòng)力減弱,想要出現(xiàn)趨勢(shì)性行情概率較低,所以大金融等板塊整體性行情有限,不寄希望有多大的提振,更多還是個(gè)股的階段性行情。而題材股不斷活躍,近期帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)板走強(qiáng),顯然迎來了所謂的主升行情,還可重點(diǎn)關(guān)注。

至此,我們對(duì)跨年行情以及春季行情依舊保持相對(duì)樂觀,尤其是經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇以及流動(dòng)性相對(duì)合理充裕之下,隨著近期重要會(huì)議落地以及政策預(yù)期的加強(qiáng),對(duì)市場(chǎng)的信心也在繼續(xù)的提升。

因此,建議投資者繼續(xù)堅(jiān)守均衡配置策略,關(guān)注以下幾方面的機(jī)會(huì):一個(gè)是順周板塊。這里重點(diǎn)關(guān)注銀行等金融股,以及中長(zhǎng)期景氣上行且全年業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)的汽車、家電等可選消費(fèi)板塊;另一個(gè)是,重要會(huì)議提及的科技等相關(guān)領(lǐng)域,尤其是新環(huán)境下我國(guó)自主可控領(lǐng)域如電子、計(jì)算機(jī)、新材料行業(yè)或?qū)⒂瓉戆l(fā)展良機(jī),短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步回升,可逢低布局前期經(jīng)歷過調(diào)整的科技、醫(yī)藥等細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)龍頭。

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