觀點：四季度最重要的靴子落地，疊加市場較強(qiáng)的基本面支撐以及此前調(diào)整風(fēng)險的釋放，市場風(fēng)險偏好將集中回升。在經(jīng)濟(jì)基本面的加速復(fù)蘇以及流動性合理充裕之下，市場向好趨勢的邏輯并未發(fā)生改變，結(jié)構(gòu)性行情仍值得期待。短期，重要會議定調(diào)以及海外刺激方案落地后，市場信心重拾，滬指新高以及創(chuàng)業(yè)板回升之下，市場跨年行情以及春節(jié)行情躍躍欲試，板塊輪動機(jī)會或?qū)⒀永m(xù)。
全天，指數(shù)繼續(xù)沖高回落，但幅度有限，延續(xù)近期的整理行情。盤面上，證券、銀行等板塊一度表現(xiàn)，而通信等表現(xiàn)搶眼，市場似乎出現(xiàn)了新熱點。而與此同時，煤炭、有色以及白酒等出現(xiàn)了調(diào)整，市場蹺蹺板效應(yīng)依舊。
值得注意是，今日調(diào)整過程中，有幾個特點。首先是抱團(tuán)股都在調(diào)整。四季度以來抱團(tuán)的品種，主要有光伏、新能源汽車、白酒、電力以及煤炭等品種，而今日看，多數(shù)上行趨勢瓦解，大幅震蕩開啟；其次是高位股的殺跌。當(dāng)然這些也是抱團(tuán)的品種，但連續(xù)上行之后，白酒、煤炭等標(biāo)的的回撤還是比較明顯，應(yīng)謹(jǐn)防短期的回撤風(fēng)向；再有就是高價股的殺跌。今天殺跌的，百元以上的高價股不少，或許高低切換已經(jīng)不僅僅是高估值和低估值的切換了。
總結(jié)來看，當(dāng)日的調(diào)整狀態(tài)在近期是不曾有過的，這或許表明資金已經(jīng)開啟了大規(guī)模的調(diào)倉換股，因為此前板塊的輪動，這些標(biāo)的的殺跌并不明顯，但是今日卻集中顯現(xiàn)。而在集中調(diào)整的過程中，我們看到證券以及科技等板塊突然拉升，而這些板塊又是此前集中調(diào)整以及階段調(diào)整較為充分的品種。所以，資金在這里高低切換的概率在增加。
時值年末，2020年仍剩余兩個交易日，投資者對于跨年以及來年春季行情仍然期待。一方面，當(dāng)前市場基本面加速恢復(fù)下支撐較強(qiáng)；另一方面，流動性整體較為寬松；此外，幾大指數(shù)保持平穩(wěn)，市場板塊輪動下機(jī)會逐步涌現(xiàn)。市場下半年以來依然橫盤超過5個月，隨著歷年來不曾缺失的春季行情，相信這里的橫盤很快將被打破。
整體上，目前內(nèi)外環(huán)境看，海外疫情還是有一些不確定性，這或?qū)⒂绊懼芷诠傻睦^續(xù)前行，此前集中表現(xiàn)的順周期類品種切忌追高。而與此同時，板塊輪動之下，成長股的低吸機(jī)會需要多加留意，近期此前調(diào)整較多的科技股，可提前進(jìn)行跟蹤。而周期股來說，整體受益趨勢未變，只是需要階段性調(diào)整后再做具體的關(guān)注。所以，目前可積極盯住此此前調(diào)整相對充分的科技、醫(yī)藥等品種，在春季行情當(dāng)中，隨著市場結(jié)構(gòu)性行情的不斷體現(xiàn)，成長股的表現(xiàn)或?qū)⒏訐屟邸?/span>
整體上，建議投資者關(guān)注以下幾方面的機(jī)會：一個是順周板塊。這里重點關(guān)注銀行等金融股，以及中長期景氣上行且全年業(yè)績確定性較強(qiáng)的汽車、家電等可選消費(fèi)板塊；另一個是，重要會議提及的科技等相關(guān)領(lǐng)域，尤其是新環(huán)境下我國自主可控領(lǐng)域如電子、計算機(jī)、新材料行業(yè)或?qū)⒂瓉戆l(fā)展良機(jī)，短期市場風(fēng)險偏好有望逐步回升，可逢低布局前期經(jīng)歷過調(diào)整的科技、醫(yī)藥等細(xì)分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)龍頭。
