A股三大指數(shù)今日震蕩整理，最終收盤(pán)滬指微幅下跌0.01%，收?qǐng)?bào)3539.12點(diǎn)；深證成指上漲0.14%，收?qǐng)?bào)14992.90點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.49%，收?qǐng)?bào)3449.53點(diǎn)。兩市成交額達(dá)到1.13萬(wàn)億元，行業(yè)板塊漲跌互現(xiàn)，通訊板塊領(lǐng)漲，鋼鐵板塊領(lǐng)跌。北向資金今日凈買(mǎi)入43.74億元。
對(duì)于后市大盤(pán)走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券認(rèn)為，7月A股處于從平靜期向共振上行期過(guò)渡的階段，近期基本面預(yù)期上修，政策預(yù)期分歧加大，極致的市場(chǎng)分化階段性收斂，風(fēng)格再平衡，價(jià)值板塊階段性修復(fù)，高景氣成長(zhǎng)板塊則從抱團(tuán)階段進(jìn)入輪動(dòng)階段。首先，基本面預(yù)期改善，政策預(yù)期分歧加大，降準(zhǔn)的核心在于防范金融風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)沖MLF到期高峰，預(yù)計(jì)7月政治局會(huì)議定調(diào)以穩(wěn)為主，之后將重聚政策共識(shí)，期間政策密集落地催化的浦東和碳交易主題值得關(guān)注。其次，A股仍處于從平靜期向共振上行期過(guò)渡的階段，基本面復(fù)蘇依然不均衡、不穩(wěn)固，進(jìn)入共振恢復(fù)期還需時(shí)間，同時(shí)，市場(chǎng)高波動(dòng)和快輪動(dòng)的背后是分歧，增量資金入場(chǎng)依然有限。最后，交易與估值約束下，市場(chǎng)前期的極致分化將繼續(xù)收斂，市場(chǎng)風(fēng)格再平衡，一方面，基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)的傳統(tǒng)價(jià)值板塊龍頭會(huì)階段性修復(fù)；另一方面，高景氣成長(zhǎng)板塊已從抱團(tuán)階段進(jìn)入輪動(dòng)階段，近期重點(diǎn)關(guān)注軍工、CXO&醫(yī)療服務(wù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、化妝品&醫(yī)美的輪動(dòng)機(jī)會(huì)；另外，對(duì)于三季度的主線(xiàn)新能源和半導(dǎo)體，建議把握后續(xù)波動(dòng)帶來(lái)的入場(chǎng)時(shí)機(jī)。
海通證券分析，19年初以來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格整體偏向成長(zhǎng)，從風(fēng)格指數(shù)和估值相對(duì)走勢(shì)看成風(fēng)格演化還未到極致。經(jīng)濟(jì)基本面、流動(dòng)性、相對(duì)估值并非決定風(fēng)格的核心變量，盈利相對(duì)趨勢(shì)決定當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格將延續(xù)。繼續(xù)看好市場(chǎng)，以茅指數(shù)為代表的大盤(pán)成長(zhǎng)仍是較好配置，以智能制造為代表的中盤(pán)成長(zhǎng)更有彈性。
中信建投證券表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀態(tài)仍然在平穩(wěn)運(yùn)行中，央行保持了寬松的貨幣政策，統(tǒng)一了市場(chǎng)關(guān)于流動(dòng)性收縮的擔(dān)憂(yōu)。但估值分化達(dá)到歷史高位，市場(chǎng)的波動(dòng)可能會(huì)加劇，建議投資者把握行業(yè)景氣主線(xiàn)。前期市場(chǎng)大幅度上漲的光伏、EV等行業(yè)是持續(xù)景氣，是市場(chǎng)的核心主線(xiàn)。除此之外，觀察到化工、有色金屬等行業(yè)也維持續(xù)景氣，更具性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，建議投資者關(guān)注。
興業(yè)證券展望，市場(chǎng)整體震蕩為主，關(guān)注7、8月份，國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)因素或形成擾動(dòng)和共振，有驚無(wú)險(xiǎn)，沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。重視性?xún)r(jià)比，短期不追高，震蕩再布局。1)三季度國(guó)內(nèi)或進(jìn)入化解存量風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)期，化解三大風(fēng)險(xiǎn)，海外美國(guó)8月、9月Taper或收緊預(yù)期可能會(huì)進(jìn)一步發(fā)酵，內(nèi)外共振形成擾動(dòng)。2)進(jìn)入中報(bào)預(yù)告密集期之后，特別是8月進(jìn)入業(yè)績(jī)期，這個(gè)階段對(duì)于科創(chuàng)行情而言，往往容易出現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)理想與短期業(yè)績(jī)現(xiàn)實(shí)交匯時(shí)的震蕩調(diào)整。3)配置層面：成長(zhǎng)方向，短期優(yōu)先推薦軍工，并等待短期市場(chǎng)震蕩而擇機(jī)加倉(cāng)科技、先進(jìn)制造、醫(yī)藥等。價(jià)值方向，聚焦中報(bào)季業(yè)績(jī)超預(yù)期和“雙碳”政策利多，繼續(xù)推薦化工、有色、玻璃等傳統(tǒng)行業(yè)的個(gè)股機(jī)會(huì)，就是具有阿爾法屬性的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)。
國(guó)盛證券表示，近期市場(chǎng)尤其科創(chuàng)板出現(xiàn)波動(dòng)，但整體的風(fēng)格不會(huì)發(fā)生變化：1)首先，降準(zhǔn)并不意味著系統(tǒng)性的放松，也不會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)風(fēng)格的整體變化，市場(chǎng)擔(dān)心的從“降準(zhǔn)——貨幣放松——風(fēng)格切換”的邏輯線(xiàn)索很難發(fā)生。2)其次，海外通脹繼續(xù)走高，市場(chǎng)震蕩加劇，帶來(lái)外資大進(jìn)大出。3)本輪成長(zhǎng)股行情至今，已積累了較為豐厚的收益，短期也有自發(fā)調(diào)整壓力。建議趁著震蕩，繼續(xù)精選掘金。從5月提出“打破箱體”、6月提出系統(tǒng)性看好科創(chuàng)板以來(lái)，市場(chǎng)以科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指為代表的成長(zhǎng)股結(jié)構(gòu)行情已然開(kāi)啟。行至當(dāng)下，市場(chǎng)短期也有自發(fā)調(diào)整壓力。但成長(zhǎng)、雙創(chuàng)行情遠(yuǎn)未結(jié)束，繼續(xù)建議趁著震蕩布局、精選。
