周三晚間，重磅會議傳出“降準”的預期，這本對于銀行股市都是的利好，能降低銀行的負債成本，進而對銀行股迎來提振。但出乎意料的是，周四銀行股反而迎來重挫，并且全市場領跌。具有“銀行茅”之稱的招商銀行，竟然一度大跌超6%，而平安、寧波等也一度大跌超5%。
業(yè)內(nèi)人士認為，“降準”雖然提高了銀行信貸投放的能力，但是二季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不理想，為了在“后疫情時代”更好地支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，進一步降低中小微企業(yè)的融資資本。這意味著銀行的資產(chǎn)端會變差、長端存款利率下降，主要靠吃息差的銀行的利潤增長會變緩。
如此，理論上本該上行的銀行股突然下挫，或許對市場情緒有所打壓，也造成了市場短期的“冰火兩重天”，即鋰電池、半導體等成長股繼續(xù)上漲表現(xiàn)，而銀行、煤炭以及醫(yī)藥等行業(yè)卻迎來資金流出。很顯然，板塊的輪動以及風格的轉換繼續(xù)在進行當中。
實際上，進入下半年，市場明顯發(fā)生了很大的變化，其中最大的變化就是不確定性以及擔憂情緒在升溫，而支撐和提振市場的動力也在減弱，在市場板塊輪動之際，實際上操作難度在逐步加大。所以，目前市場的狀況下，不宜盲目看空，但更不能肆無忌憚的看多。尤其是在指數(shù)大跌之際不恐慌，在指數(shù)大漲之際卻要保留一份謹慎。
總體上，結合宏觀情況以及市場表現(xiàn)，下半年市場系統(tǒng)性風險可能性很低，更多的是風格輪動的結構行情。而在這個過程中，對于消費類品種來說，可能會有貫穿其中的大概率，可以重點關注，但選股難度可能加大，需慎重。此外，經(jīng)濟復蘇放緩之下，順周期類品種最好的投資周期已經(jīng)逝去，后期反復概率加大，整體配置建議降低倉位。
