A股三大指數(shù)今日震蕩整理，最終滬指收盤下跌0.06%，收報3615.97點；深證成指上漲0.04%，收報14715.65點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.10%，收報3293.81點。市場成交額萎縮至一萬億下方，今日為9748億元。行業(yè)板塊漲多跌少，醫(yī)藥商業(yè)板塊大漲，航空機場、裝修建材板塊漲幅居前，元宇宙概念股領(lǐng)跌。
對于后市大盤走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
中信證券認為，年末收官時點市場博弈將加劇，“高切低”交易步入中場，開年優(yōu)質(zhì)藍籌將漸入佳境，建議緊扣兩大主線，布局“三個低位”。首先，穩(wěn)增長政策的接力正在進行中，形成合力仍需時間，預(yù)計四季度數(shù)據(jù)將顯示國內(nèi)經(jīng)濟明顯修復(fù)的趨勢，明年一季度數(shù)據(jù)將充分體現(xiàn)政策合力的效果，市場信心也將快速修復(fù)。其次，年末時點，無論是增量資金入場還是存量資金調(diào)倉，都將體現(xiàn)水往低處流的特征，“高切低”依然是阻力最小的交易方向，跨年的市場風格依然明顯偏向大盤和低位藍籌修復(fù)。最后，開年的銀行信貸“開門紅”有可能超預(yù)期，將確認信用周期修復(fù)的趨勢；公募新發(fā)“開門紅”令市場流動性更加充裕，預(yù)計2022年開年A股優(yōu)質(zhì)藍籌行情將漸入佳境。
國泰君安證券認為，近期市場高位波動，賺錢效應(yīng)有所收窄，既表現(xiàn)在以創(chuàng)業(yè)板指為代表的寬基指數(shù)顯著調(diào)整，也表現(xiàn)在周度層面僅三成數(shù)量個股錄得上漲。調(diào)整與波動的背后主要在于：1)12月以來全面降準疊加1年期LPR調(diào)降，寬松預(yù)期階段性兌現(xiàn)；2)海外加息預(yù)期抬升，全球通脹與疫情擴散形成困境交匯；3)“打假”外資等階段性因素，給交易擁擠、估值較高的新能源等成長板塊帶來較大壓力。撇開擾動，新的動能仍在醞釀，“政策底→估值底→盈利底”的傳導鏈條將接力進行。展望后市，我們維持“躁動并非一蹴而就”的判斷，認為本輪跨年攻勢的節(jié)奏更偏溫和。隨著2022年一季度穩(wěn)增長具體政策的漸次落地，以及寬松預(yù)期再次打開想象空間，跨年行情仍將進一步演繹。
中金公司表示，前期召開的中央經(jīng)濟工作會議釋放較為積極的政策態(tài)度，近期央行LPR下調(diào)等舉措也傳遞了較為明確的寬松信號，結(jié)合上述環(huán)境，我們認為市場近期表現(xiàn)雖略顯低迷，但不必過于悲觀。從歷史經(jīng)驗來看，市場往往會在較為明確的政策落地或者前瞻指標明顯改善時期，表現(xiàn)逐漸轉(zhuǎn)向積極。我們認為未來短期“穩(wěn)增長”政策有望逐步落地，中期來看，2022年中外增長與政策的周期再度反向、估值和流動性支持，產(chǎn)業(yè)升級等結(jié)構(gòu)性趨勢都有望支撐市場表現(xiàn)。風格方面，此前賽道成長股由于漲幅較大、估值和預(yù)期都較高、整體機構(gòu)倉位偏重，我們估計短期表現(xiàn)可能有所受抑，而“穩(wěn)增長”政策相關(guān)的領(lǐng)域可能繼續(xù)顯現(xiàn)相對韌性，市場仍有望呈現(xiàn)“大強小弱”的風格特征；待增長預(yù)期逐步企穩(wěn)和“穩(wěn)增長”交易降溫后，市場可能重回成長風格，我們粗略估計時點在3-6個月之后。
