上周(4月25日-4月29日)，A股三大主要指數(shù)漲跌不一，上證綜指跌1.29%，深證成指跌0.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.98%。板塊方面，建筑、水利建設、鋰礦、釀酒、超導、光伏等板塊漲幅居前。資金流動方面，上周北上資金合計凈買入A股51.14億元，其中滬股通凈流出45.83億元，深股通凈流入96.97億元，深市情況好于滬市。行業(yè)上，北上資金已對紡織服裝板塊連續(xù)兩周大比例加倉，對鋼鐵、房地產、銀行等穩(wěn)增長板塊有一定程度減倉。此外，4月電力設備行業(yè)成為唯一一個北上資金連續(xù)五周加倉的行業(yè)。
華西策略：筑底期 3000點以下勿悲觀
4月以來，國內疫情、供應鏈沖擊及對穩(wěn)增長信心不足等因素壓制市場風險偏好。在悲觀預期集中釋放后，A股估值水平回落至歷史低位，上證指數(shù)在3000點以下無需悲觀。穩(wěn)增長政策總基調將延續(xù)，后續(xù)隨著國內疫情好轉，基建、消費、房地產等領域政策將持續(xù)發(fā)力，疫情沖擊最大的階段正逐步過去。5月市場風格上，推薦高紅利、價值藍籌板塊。具體到行業(yè)上，關注兩條投資主線：一是受益穩(wěn)增長政策的，如“銀行、房地產、建材”等;二是受益國內疫情邊際好轉的部分消費品，如“食品飲料”等。
中信策略：四大主線5月崛起
中信策略認為，經過4月的調整，極端悲觀情緒已充分釋放，市場已經渡過了受迫性賣出壓力最大的時期，近期部分資金已經開始積極布局，投資者對邊際上積極的信號也極為敏感。因此隨著影響市場的四大因素陸續(xù)出現(xiàn)積極信號，預計5月將開啟持續(xù)數(shù)月的中期修復行情，建議投資者積極布局現(xiàn)代化基建、地產、復工復產和消費修復四大主線。
光大證券：穩(wěn)增長方向或是最重要的主線之一
光大證券認為，穩(wěn)增長方向或將是資本市場最重要的主線之一，而歷史上歷次固定資產投資增速上行區(qū)間，“穩(wěn)增長”相關板塊均表現(xiàn)突出�？春脗鹘y(tǒng)基建方向的建筑、建材、銀行、地產等行業(yè)，以及新基建方向的風電、光伏等行業(yè)。
粵開策略：重點關注兩條結構性主線
第一、穩(wěn)增長政策力度不斷加碼下的新老基建板塊。其中，新基建在雙碳戰(zhàn)略加持下，處于快速發(fā)展階段。預計以煤炭、化工、公共投資等受益于下游需求支撐的穩(wěn)增長相關周期板塊仍將有所表現(xiàn);第二、受益于政策提振和提價預期的消費板塊。重點關注食品飲料、醫(yī)藥等必選消費板塊以及疫情緩和下邊際改善預期較強的家電等可選消費板塊中業(yè)績突出的個股標的。
國盛證券：耐心等待市場觸底反彈的機會
國盛證券提到，板塊快速輪動之下操作難度極大，此時更應“勤動腦，懶動手”等待市場預期再度轉向一致，重聚投資信心。在“穩(wěn)增長”和逆周期調控的預期下，各項政策正不斷出臺，基建板塊作為“穩(wěn)增長”的排頭兵利好不斷，可重點挖掘基建板塊潛在的布局機會，同時受疫情影響，當前消費板塊受到較強壓制，可關注后期消費板塊復蘇機會。
楊曉春
