成交接近地量 市場有望迎來底部

周四，滬深低開上行，在科技等題材股的發(fā)力下，深成指快速翻紅，并始終于紅盤上方運行。而滬指全天圍繞周三收盤位置運行，直至尾盤才擺脫整理迎來整體的上行。截至收盤，滬指漲0.14%，收報3398.08點;深證成指漲0.67%，收報10673.97點;創(chuàng)業(yè)板指漲0.39%，收報2209.85點。滬深兩市成交額達到1.27萬億元，較周三小幅縮量88億元。

微盤股持續(xù)下挫之后，隨著短期情緒的釋放以及周三政策的提振，市場迎來情緒修復。消息面，國務院辦公廳印發(fā)《關于優(yōu)化完善地方政府專項債券管理機制的意見》，《意見》要求，擴大專項債券用作項目資本金范圍、加快專項債券發(fā)行進度。其中擴大范圍涉及信息技術、新材料、生物制造、數(shù)字經(jīng)濟、低空經(jīng)濟、量子科技、生命科學、商業(yè)航天、北斗等新興產(chǎn)業(yè)基礎設施，算力設備及輔助設備基礎設施，高速公路、機場等傳統(tǒng)基礎設施安全性、智能化改造，以及衛(wèi)生健康、養(yǎng)老托育、省級產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施等，各省使用比例從25%上調(diào)至30%。整體看，財政在靠前發(fā)力，而相關涉及板塊周四有所表現(xiàn)，短期市場迎來情緒修復。

除此之外，市場有個重要的看點，就是兩市成交繼續(xù)萎縮，已經(jīng)逐步接近此輪整理中真正的地量。“9·24”行情以來，市場成交快速釋放，而階段調(diào)整過程中，階段地量基本維持在1.3萬億元出頭。而12月這輪調(diào)整以來，市場多次出現(xiàn)1.3萬億階段地量，周三跌破1.3萬億元達到1.28萬億元，當前1.2萬億元的成交已經(jīng)無限接近于歷史牛市行情高低位成交的極致萎縮水平。成交弱勢，一方面是市場風險偏好降低以及情緒回落的重要標志，但往往也是階段調(diào)整尾聲的信號之一，或意味著真正整理行情的尾聲。

從周四的市場表現(xiàn)來看，中小盤股有了明顯起色，市場成交再度萎縮，基本接近此輪整理以來真正的地量。在政策真空期的尾聲，隨著多項政策細則的提振，預計市場有望迎來階段性底部。建議投資者保持平和心態(tài)，靜候市場關鍵的方向選擇以及風格的轉變。楊曉春