金融支持消費(fèi)加碼 后續(xù)料繼續(xù)發(fā)力

提振消費(fèi)是當(dāng)前擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)增長的關(guān)鍵點(diǎn)。專家表示，我國經(jīng)濟(jì)正加速向以內(nèi)需為主導(dǎo)的增長模式轉(zhuǎn)型，消費(fèi)對拉動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)增長具有重要作用。當(dāng)前，金融支持消費(fèi)已有較好基礎(chǔ)，仍有進(jìn)一步發(fā)力空間。

服務(wù)消費(fèi)需求持續(xù)升溫

專家表示，我國最終消費(fèi)支出占GDP的比重相比美日等國家還較低，提升消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度有較大潛力。面對外需的不利沖擊，有必要將提振內(nèi)需特別是消費(fèi)置于更加優(yōu)先的地位。

中國人民銀行日前發(fā)布的2025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告以專欄形式對金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)作了詳細(xì)闡述，表明宏觀政策更加注重提振消費(fèi)。

人民銀行表示，從結(jié)構(gòu)看，受限于市場飽和與供需適配性，傳統(tǒng)商品消費(fèi)增長逐漸承壓，而服務(wù)消費(fèi)需求持續(xù)升溫，服務(wù)消費(fèi)占居民消費(fèi)支出的比重穩(wěn)步提升，在擴(kuò)大內(nèi)需乃至經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展進(jìn)程中的作用愈發(fā)凸顯。

為擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)供給、提振服務(wù)消費(fèi)需求，持續(xù)做好金融“五篇大文章”，人民銀行近日宣布設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持。

專家表示，服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款從消費(fèi)供給端發(fā)力，能夠更好滿足群眾消費(fèi)升級(jí)的需求，未來與財(cái)政政策及其他產(chǎn)業(yè)政策配合，還可發(fā)揮更多協(xié)同效應(yīng)。

強(qiáng)化高質(zhì)量供給

目前，我國消費(fèi)金融服務(wù)體系已較為完善，金融機(jī)構(gòu)圍繞不同消費(fèi)場景創(chuàng)新推出多元的消費(fèi)信貸產(chǎn)品和服務(wù)模式，有效激發(fā)了市場活力。專家表示，后續(xù)金融支持消費(fèi)還有進(jìn)一步發(fā)力空間。

人民銀行在上述報(bào)告中透露，將研究出臺(tái)金融支持消費(fèi)的指導(dǎo)性文件，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)消費(fèi)金融服務(wù)，著重從供給側(cè)發(fā)力，強(qiáng)化對旅游、住宿餐飲、文體娛樂、教育培訓(xùn)、居民服務(wù)等重點(diǎn)服務(wù)消費(fèi)領(lǐng)域的高質(zhì)量供給，加大消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和商貿(mào)流通體系建設(shè)金融支持力度。

結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具將是貨幣政策支持消費(fèi)的重要方式。中國銀河證券首席宏觀分析師張迪表示，人民銀行通過結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，將引導(dǎo)信貸重點(diǎn)支持服務(wù)消費(fèi)的供給端。可以使用的工具除了新創(chuàng)設(shè)的服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款，未來還可能推出新型政策性金融工具，用于解決消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和物流配送體系建設(shè)項(xiàng)目的資本金問題。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超認(rèn)為，人民銀行對消費(fèi)領(lǐng)域的支持將重點(diǎn)聚焦加大和優(yōu)化消費(fèi)供給，而非直接對需求端“輸血”。從消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和商貿(mào)流通體系看，預(yù)計(jì)建設(shè)區(qū)域特色消費(fèi)中心、區(qū)域商貿(mào)物流中心、智慧物流等將成為后續(xù)政策發(fā)力的重點(diǎn)支持領(lǐng)域。

此外，專家表示，提振消費(fèi)重點(diǎn)在于強(qiáng)化頂層規(guī)劃，建立完善衡量消費(fèi)發(fā)展的系統(tǒng)性指標(biāo)體系并對外公開宣示，這樣能夠更好發(fā)揮導(dǎo)向作用。