A股探底回升 三大指數(shù)全線翻紅

A股市場全天探底回升尾盤翻紅，三大指數(shù)微漲，截至收盤，滬指漲0.15%，收報3370.03點;深證成指漲0.07%，收報10695.49點;創(chuàng)業(yè)板指漲0.01%，收報2152.55點。滬深兩市成交額達到14507億元，較上周五縮量1001億元。盡管午后指數(shù)走出一波深V反轉(zhuǎn)，但全市場仍有近4000股收盤翻綠，跌停家數(shù)繼續(xù)維持40多家的水平，其中此前領(lǐng)漲的小微盤股成為殺跌重災區(qū)。

A股市場盤中顯著分化。微盤股指數(shù)盤中暴跌超過5%，中證2000指數(shù)下跌超3%，而代表大盤藍籌的滬深300和上證50分別一度表現(xiàn)堅挺。全市場超4000只個股下跌，與銀行、紅利資產(chǎn)等權(quán)重股的上漲形成鮮明對比。

從行業(yè)來看，深�？萍�、旅游酒店等板塊逆勢上漲，而航天航空、互聯(lián)網(wǎng)服務、ST 板塊領(lǐng)跌，市場資金明顯向政策支持的藍籌股和高股息板塊聚集。讓市場分化更加明顯。但針對這種行情，僅僅是分化還是調(diào)整的延續(xù)，還會不會下跌、接下來又將如何演繹呢?無論是風格進一步切換還是繼續(xù)的調(diào)整，我們認為緊跟市場趨勢才是短期第一要務。在市場中期向好趨勢未發(fā)生邏輯變化之下，短期需留意：

首先，短期小盤股的壓力毋庸置疑。退市制度深化、年報業(yè)績披露在即，疊加一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)落地前的觀望情緒，小盤股尤其是ST板塊可能繼續(xù)承壓，而一旦階段調(diào)整，部分基本面扎實、行業(yè)前景向好(如科技、醫(yī)藥)的中小盤股可能迎來超跌反彈。

其次，中期看，市場風格可能趨于均衡。在財報季和政策過渡期，業(yè)績確定性高、分紅穩(wěn)定的藍籌股或持續(xù)受益。但當前市場流動性環(huán)境仍偏寬松，若穩(wěn)增長政策發(fā)力見效，小盤股中的高景氣賽道仍會有估值修復，市場有望逐步迎來均衡。

此外，在基本面穩(wěn)步修復、政策持續(xù)發(fā)力以及流動性整體充裕下，市場向好的基本邏輯未變。階段性的分化以及調(diào)整，仍是戰(zhàn)略低吸以及做多的好時機。

周一市場探底回升，最終三大指數(shù)于尾盤均成功翻紅，反映出在經(jīng)歷了連續(xù)的回調(diào)整理，盤面中仍具備著一定的承接動能，市場人氣尚未完全渙散。不過，僅就尾盤階段的觸底反彈而言，尚無法判斷市場是否就此止跌企穩(wěn)，短線想要真正擺脫弱勢整理結(jié)構(gòu)的話，仍需指數(shù)以帶量站上5日線的形式予以確認。另外需注意的是，從尾盤資金的回流方向來看，大市值的藍籌股修復較為明顯，而市值偏小的個股反彈幅度有限，微盤股指數(shù)最終仍跌超4%。這或預示著后續(xù)市場風格的切換，預計隨著年報業(yè)績披露季的臨近，業(yè)績確定性較高的權(quán)重藍籌或更易受到資金的青睞。楊曉春