滬指六連漲 成交額萎縮至1.1萬(wàn)億元

A股三大指數(shù)周二漲跌不一，滬指連續(xù)六個(gè)交易日收漲。截至收盤，滬指漲0.15%，收?qǐng)?bào)3267.66點(diǎn);深證成指跌0.27%，收?qǐng)?bào)9858.10點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指跌0.13%，收?qǐng)?bào)1930.40點(diǎn)。滬深兩市成交額僅有10772億元，較周一縮量2003億元。個(gè)股方面，上漲股票數(shù)量超過(guò)2400只，漲停股票數(shù)量超過(guò)80只。

近期市場(chǎng)反彈后呈現(xiàn)出多日的成交萎縮，反映出市場(chǎng)在政策真空期以及海外不確定性下的觀望情緒。去年四季度以來(lái)，成交額1.1萬(wàn)億元附近可視為地量區(qū)域，也往往預(yù)示著市場(chǎng)進(jìn)入短期調(diào)整階段，當(dāng)前量能水平已接近年初低點(diǎn)，需警惕流動(dòng)性進(jìn)一步收縮對(duì)高估值板塊的沖擊。

在市場(chǎng)階段可能的下調(diào)，對(duì)于波段低吸以及進(jìn)場(chǎng)博弈獲利的投資者，不妨適當(dāng)減持保持觀望，耐心等待新的低吸時(shí)機(jī)。而對(duì)于仍期望博弈的投資者，不妨在不確定性中尋求相對(duì)確定性的機(jī)會(huì)。比如：一方面，一季報(bào)業(yè)績(jī)驗(yàn)證期的重要方向。如消費(fèi)領(lǐng)域當(dāng)中，部分高端白酒受益于春節(jié)動(dòng)銷分化，渠道庫(kù)存不高，疊加直銷占比提升，一季度營(yíng)收增速值得期待。而乳制品龍頭，在自身業(yè)績(jī)韌性以及政策刺激下，也有望迎來(lái)回升趨勢(shì)，可跟蹤和關(guān)注;科技領(lǐng)域當(dāng)中，科技成長(zhǎng)的業(yè)績(jī)拐點(diǎn)：半導(dǎo)體設(shè)備、AI算力等板塊中，部分公司一季度訂單環(huán)比增長(zhǎng)較高，可進(jìn)行挖掘。此外，消費(fèi)電子受益于國(guó)家補(bǔ)貼政策(如手機(jī)以舊換新)，龍頭企業(yè)有望迎來(lái)需求拐點(diǎn);最后，對(duì)于化工、鋼鐵以及基建等部分周期性行業(yè)，可重點(diǎn)留意價(jià)格觸底反彈以及基建投資提速帶來(lái)的業(yè)績(jī)回升預(yù)期。

另一方面，除了一季報(bào)的相對(duì)確定性機(jī)會(huì)之外，也可繼續(xù)留意政策對(duì)沖下的防御性配置。比如公用事業(yè)的高股息屬性，再比如銀行板塊的低估值吸引力等。

從盤面上來(lái)看，當(dāng)指數(shù)盤中走低時(shí)仍具有較強(qiáng)的承接動(dòng)能。整體來(lái)看，短期市場(chǎng)處于恐慌修復(fù)行情的尾聲，隨著短期獲利盤出局需求增加以及海外不確定性的持續(xù)，需注意階段修復(fù)后市場(chǎng)可能出現(xiàn)的回落。對(duì)于后市而言，仍先行關(guān)注5日線，若能在短線震蕩的過(guò)程中始終守穩(wěn)于5日線之上，在結(jié)束短線整理后市場(chǎng)或仍具進(jìn)一步?jīng)_高之可能，反之若持續(xù)走低，屆時(shí)便仍先以震蕩筑底的結(jié)構(gòu)看待為宜。但在此前積極維穩(wěn)政策密集出臺(tái)，以及資金流出風(fēng)險(xiǎn)前期已較為充分釋放的背景下，即使市場(chǎng)二次探底，空間也相對(duì)有限，應(yīng)對(duì)上仍可圍繞著大消費(fèi)與自主可控這兩大核心方向?qū)ふ业臀鼨C(jī)會(huì)。

楊曉春